完全资本流动下浮动汇率的扩张的货币政策分析

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  福建建工设计部 2013-12-07 00:00:00

  完全资本流动的情况下，BP曲线是什么形状的？不存在你的问题吧。。。 如果是想说不完全流动，那么确实如你所述，扩张货币政策，会使IS和BP都向右移，不管BP和LM哪个比较陡峭。。。 固定汇率制度下的冲突是有其条件的，具体分析见米德冲突和政策指派理论，你的问题很不清晰。。。 至于说买进本币，等于将本国货币回笼到央行手中，怎么是增加货币供给呢。。而赤字是财政收支的概念，和央行不搭边的。 央行会在本币被大量抛售时买入本币，其目的是稳定汇价，如果还投入国内供给不是自己打自己耳光嘛？ 好好再仔细看看书吧，另外提问题也是门学问喔。象现在这样，我根本把握不到你想问什么。。。 回答补充:diyi个问题已经回答过了，结果是一样的 关于内部均衡交点在BP下方，首先存在赤字是正确的，但我不明白你所说的"存在资本流入"，我认为此时由于利率过低，资本帐户无法为经常项目完成融资，即资本的流入是不足的. 如果赤字是临时性的，央行会通过抛售储备外汇来调节外汇的过度需求.这不会对国内的均衡造成大的影响，在抛售外汇的同时就等价于回笼本币，这时需要在将来的某个时点买回外汇，即将本币投回. 如果赤字是根本性的，结构性的，那么不需要投回.因为此时已经不可能在不破坏内部均衡的前提下来达到内外同时均衡了，货币上的紧缩在所难免.(参见蒙代尔的政策指派模型) 综上，暂时回笼货币，日后投入国内市场仅见于临时性的外部失衡(比如季节性赤字);通常来看，政府是不会在在回笼货币以后又重新投入的. 关于这个问题的另一种解释参见冲销干预的效力分析，一般国金的书都有，不过和我的分析侧重不同，他们是针对稳定汇率的有效性，而我是根据你提到的内外均衡角度.

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