干细胞ZL2016 年将迎来爆发机会

干细胞作为人体各种组织细胞的祖细胞，其未来有望从细胞层面，在人类几乎所有重大疾病中发挥重要作用。

干细胞ZL在 2016 年爆发的主要逻辑，除了基本面上广阔的应用前景外，更重要的是其在 2016 年将面临及国内多重催化剂“共振”：1从美国看： “FDA III 期+大选政治周期”将使得奥巴马政府进一步加码包括干细胞ZL、极ng准YL在内的高端生物医药成为大概率事件；2从欧洲看： 干细胞药物大概率获批上市将带来示范效应，同时，参考工业 4.0 各国政策加码经验，欧洲版极ng准YL方案也有望继中、美后推出；3从国内政策看： 今年的干细胞放开只是**步，后续的看点至少有三个，包括：商业化及临床化ZL的放开、质控与LX评价标准的明确以及异体干细胞ZL的放开，此外，极ng准YL成为十三五重大科技专项，上升国家战略也将带来强催化。

从投资方向上，我们ZD看好两类公司： **类，全产业链布局“强者恒强”类，这是基于我国干细胞产业链上游存储、中游研发、下游临床均呈现典型的资源、资质效应； 第二类，“干细胞ZL+基因测序深度结合类“。

干细胞ZL应用前景巨大，未来两年干细胞药物及政策有望获得突破性进展。

来源：中泰证券