A股仪器仪表企业2025年三季报全景图：分化明显，增长动力各有不同

A 股上市公司三季报披露季正式拉开帷幕。从已披露三季报的 A 股仪器仪表企业来看，行业内部分化态势显著，不同企业凭借技术研发、战略布局、成本管控等不同优势，呈现出业绩高速增长、稳健增长、扭亏为盈等多种表现，同时也有部分企业受行业波动、业务结构等因素影响，面临业绩下滑或亏损的挑战。

一、业绩高速增长阵营

业绩高速增长阵营企业前三季度营收、净利润同比增幅均处于较高水平，核心竞争力突出，成为行业增长 “排头兵”。​

芯动联科（688582） 表现尤为亮眼，10 月 14 日披露的业绩预告显示，公司前三季度预计实现营业收入 3.6 亿元至 4.4 亿元，同比增长 32.62% 至 62.09%；归母净利润 2.16 亿元至 2.64 亿元，同比增幅更是高达 56.43% 至 91.19%，扣非归母净利润同比增长 66.01% 至 103.08%，接近翻倍。业绩高增背后，一方面是公司在手订单充足且按计划顺利交付，另一方面产品性能领先与自主研发优势获得多领域客户认可，初次试 用及送样客户持续增加。

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容知日新（688768.SH） 以净利润超 8 倍增长刷新预期，10 月 16 日公告显示，公司前三季度预计营业收入 3.85 亿元至 3.95 亿元，同比增长 12.33% 至 15.25%；归母净利润 2640 万元至 2740 万元，同比暴增 871.30% 至 908.09%，扣非归母净利润同比增幅更是突破 10 倍，达 1087.73% 至 1135.81%。这一成绩得益于公司在电力、石化、有色等行业的业务快速扩张，同时高研发投入丰富了产品线，精益化管理与应收账款管控提升了运营效率。​

思源电气（002028） 凭借业务规模扩大与盈利能力提升，10 月 18 日披露的三季报显示，前三季度实现营业总收入 138.27 亿元，同比增长 32.86%；归母净利润 21.91 亿元，同比增长 46.94%，扣非净利润 20.36 亿元，同比增长 44.87%，基本每股收益达 2.81 元，加权平均净资产收益率 16.11%。不过，受业务增长带来的库存与供应商货款增加影响，公司经营活动现金流净额同比下降 44.67%，销售费用也因市场投入加大同比增长 44.39%。​

二、业绩稳健增长阵营

业绩稳健增长阵营企业增速不及高速增长阵营，但营收、净利润均保持稳定增长，通过战略深化与内部管理优化实现持续发展。​

华测检测（300012.SZ） 10 月 14 日发布业绩预告，前三季度预计归母净利润 8.08 亿元至 8.18 亿元，同比增长 8.26% 至 9.51%；扣非归母净利润 7.62 亿元至 7.72 亿元，同比增长 8.72% 至 10.04%。公司以客户需求为核心升级品质服务，同时加大创新投入，叠加精益管理与数智化转型，构建起核心竞争优势。值得关注的是，公司战略并购与国际化扩张将在四季度形成业绩贡献，为长期发展注入动能，非经常性损益约 4618.50 万元，主要来自政府补助与理财收益。​

广电计量（002967） 10 月 21 日披露的三季报显示，前三季度实现营业收入 24.16 亿元，同比增长 11.86%；归母净利润 2.39 亿元，同比增长 26.51%，基本每股收益 0.43 元，同比增长 30.30%。业绩增长得益于特殊行业、汽车、新能源等战略性新兴行业的高景气度，航空航天、集成电路业务快速发展，数据科学、新材料检测等创新业务也呈现增长态势。同时，公司业务结构改善，高利润业务占比提升，产能利用率与精细化管理水平提高，推动利润率稳步上升。​

平高电气（600312） 10 月 21 日公告，前三季度实现营业收入 84.36 亿元，同比增长 6.98%；归母净利润 9.82 亿元，同比增长 14.62%，基本每股收益 0.7239 元，同比增长 14.61%。公司中标国家电网多批次采购项目，涉及组合电器、断路器等多类产品，合计金额 59.61 亿元，为营收增长提供了坚实支撑。

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三、业绩扭亏为盈阵营

业绩扭亏为盈阵营企业成功摆脱亏损局面，通过产业链上下游协同与内部成本优化，实现经营业绩的根本性好转。​

奥比中光（688322） 10 月 16 日晚披露的业绩预告显示，公司前三季度营业收入同比增长超过 103%，并成功实现扭亏为盈。这一突破得益于上游 3D 视觉感知产业链的持续完善与下游应用场景的加速拓展，公司在三维扫描、支付核验、机器人等业务领域均实现较快增长。同时，全价值链成本管控推动技术研发与运营效率提升，最 终实现经营利润大幅转正，经营业绩延续向好态势。​

四、业绩下滑或亏损阵营

业绩下滑或亏损阵营企业受行业周期、市场需求变化或阶段性经营问题影响，营收或净利润出现下滑，甚至仍处于亏损状态，但部分企业已显现改善迹象。​

秦川物联（688528） 10 月 16 日披露的三季报显示，前三季度实现营业总收入 2.19 亿元，同比下降 16.24%；归母净利润亏损 6989.91 万元，上年同期亏损 4192.57 万元；扣非净利润亏损 7138.43 万元，上年同期亏损 4344.74 万元。不过，公司经营情况已出现积极变化，本报告期利润总额同比增加 1990.55 万元，减亏 69.22%，主要因境内外燃气表、智能传感器业务营收上涨，产量增加摊薄固定成本带动毛利率上升，同时降本增效举措减少期间费用，收回长账龄欠款降低信用减值损失。值得注意的是，公司三季度营收与毛利率同比上涨，净利润同比减亏，较上半年有所好转。​

新联电子（002546.SZ） 10 月 21 日公布的三季报呈现 “营收微降、净利润大增” 的特殊态势，前三季营业收入 5.5 亿元，同比下降 0.37%；归母净利润 5.3 亿元，同比增长 421.43%，但扣非归母净利润 1.18 亿元，同比仅增长 8.10%。第三季度营业收入 1.73 亿元，同比下降 17.24%；净利润 3.47 亿元，同比增长 141.14%。净利润大幅增长主要依赖投资收益增加与公允价值变动收益上升，主营业务增长相对平缓。​

英威腾（002334） 10 月 21 日披露的三季报显示，前三季度营业收入 31.1 亿元，同比下降 1.12%；归母净利润 1.48 亿元，同比下降 3.26%；扣非归母净利润 1.28 亿元，同比下降 18.6%。从业务板块看，工业自动化业务营收 19.99 亿元，同比增长 5.31%，占比 64.32%；新能源汽车业务营收 4.59 亿元，同比增长 4.19%，占比 14.78%；但网络能源业务营收 5.19 亿元，同比下降 9.13%；光伏储能业务营收 1.30 亿元，同比下降 25.95%，成为拖累整体业绩的主要因素。不过，公司经营现金流净额 2.75 亿元，同比增长 34.9%，现金流状况有所改善。​

东华测试（300354.SZ） 10 月 21 日发布的三季报显示，前三季度营业收入 3.85 亿元，同比增长 8.70%；归母净利润 1.01 亿元，同比增长 2.23%；扣非归母净利润 9888.5 万元，同比仅增长 0.11%。第三季度表现分化，营业收入 1.02 亿元，同比上升 30.8%，但归母净利润 2486 万元，同比仅上升 0.5%，扣非归母净利润 2275 万元，同比下降 8.0%，显示公司在盈利转化效率上仍有提升空间。

综合来看，2025 年三季度 A 股仪器仪表行业呈现出鲜明的分化特征，技术研发能力强、战略布局精 准、成本管控有效的企业，在市场竞争中展现出强劲的增长韧性；而受业务结构不合理、行业周期波动等因素影响的企业，仍需通过调整业务方向、优化经营策略等方式改善业绩。